在物价持续低迷和反腐力度加大的情况下，实体零售行业业绩增速难有大幅回升的趋势。在此情况下，申万宏源推荐行业内业绩超越周期的欧亚集团。公司安全垫充足，管理层和董事长持续增持公司股份提振信心，安邦和王亚伟增持提升投资价值，维持“买入”评级。申万宏源继续坚定看好O2O的发展前景，O2O融合发展必然是零售行业未来的发展趋势，看好具备线下渠道资源向线上拓展的公司的发展前景，继续推荐步步高。前期公司股价上涨幅度较大，调整期是建仓良机。公司未来将打造成区域性智慧社区，发展前景广阔，而且还将成为全国化的实体零售公司的数字化方案解决商。其次，申万宏源建议投资者关注红旗连锁，公司主营便利店，发展O2O具备天然的优势，今年9月份大股东股权解禁，持股比例较高，减持诉求强烈，对股价和市值的诉求较高。此外，申万宏源依然建议投资者把握友阿股份的阶段性投资机会，公司控股股东股价诉求强烈。定增和O2O概念炒作打开市值上升通道。

    其次，申万宏源认为国资改革对零售行业的长期成长打开渠道。从当前的国资改革的进展情况来看认为国资证券化率提升的进度推进可能最快，而从行业的分类情况来看，竞争类行业的推进力度可能也是最大的，零售行业作为竞争类行业，而且行业内国有企业占比较大，未来国资改革预期强烈。我们建议重点关注行业内证券化率较低的银座股份，此外，广东、上海和安徽将会成为本次国资改革的示范区域，建议关注兰生股份、百联股份、新世界、合肥百货、广州友谊。

    零售经营困难，积极转型进军高成长行业前景广阔。零售行业经营困难逼迫部分上市公司转型，零售行业资产较轻，而且实体渠道优势突出，转型高增长服务业前景广阔，申万宏源推荐积极转型现代医疗和养老服务行业的南京新百、百大集团。