宏观经济及投资拉动消费需求较快增长。8月份社会消费品零售总额实现4263亿元,比上年同月增长13.1%。1-8月社会消费品零售总额33721亿元,同比增长12.9%,比上年提高4.4个百分点。今年前8个月社会消费品零售总额增长接近13%,达到近几年来的较高水平。虽有"非典"使得上年同期基数较低和今年物价上涨水平较高因素影响,但主要原因还是宏观经济及投资对消费需求的有效拉动。

　　因为4季度是传统消费旺季,我们预计2004年全年社会消费品零售总额增幅将达到甚至超过13%,比商务部近期预计的10.5%的增幅高出约2.5个百分点,扣除价格上涨因素,实际增长接近10%。

　　零售板块经营业绩进入上升发展周期。2004年中期,商业零售板块平均净利润、平均每股收益和平均净资产收益率增长幅度均在50%左右,表明零售类上市公司整体经营业绩在克服SARS影响后强劲反弹。

　　2004年中期与2002年中期对比,零售类上市公司平均主营收入增长55.38%,平均净利润增长26.68%,平均每股收益和平均净资产收益率分别增长16.22%。对比数据表明,零售类上市公司整体经营业绩的提升,不仅来源于SARS影响的消除,也来自于自身的内在增长因素,因而这种增长已经具有一定的可持续性。

　　我们预计,2004年全年零售板块销售增幅在25%左右,净利润增幅在20%左右。业绩增长主要来自以下方面:一是零售连锁板块利润增长水平要高于2003年,预计其净利润增幅将在30%左右；二是以北京地区为代表的受"非典"影响严重的百货类公司盈利水平将会大幅回升；三是一批进行了大股东更替或主营业务重组的公司经营业绩将有一定幅度增长；四是今年已经进行再融资或将要进行再融资的8家企业的经营业绩将有较大增长。

　　零售市场全面开放促使行业竞争加剧。从2004年12月1日起,我国零售市场将对外资全面开放。当前,外资零售企业已经加快了在中国市场的扩张步伐。

　　世界零售巨头沃尔玛、家乐福等在加快在中国大城市的开店步伐的同时,开始着手进入二、三级城市市场。而英国最大的零售商特斯科收购乐购超市50%的股权,已经拉开了外资并购国内连锁零售企业的序幕。

　　面对竞争,国内零售企业在加快网点扩张的同时,加大了直接融资步伐。在国内 A股市场,零售板块一改上年仅一家企业直接再融资的被动局面,进入再融资的高峰。 （中证网）

　　新闻链接:中国等六国获评为最佳零售及消费业投资市场

　　普华永道近日在其杜塞尔多夫环球零售及消费行业研讨会上(Global Retail & Consumer Business School)发表了第三期零售及消费行业研究报告------《从北京到布达佩斯:经济转型中国家零售及消费行业的崭新增长模式》。报告内容集中评估了亚洲、中欧、东欧及俄罗斯共十四个国家的行业增长机会,而中国、印度、土耳其、泰国、马来西亚及匈牙利等六个国家,从投资角度上被认为是最具潜力的国家。

　　研究认为,在零售及消费行业方面,中国能提供立竿见影的机遇,而印度则具有较长远的投资潜力。至于土耳其、泰国、马来西亚及匈牙利,则被视为投资天堂,无论在短期或长远而言,都向投资者提供各种不同的发展机会。

　　报告指出,中国是全球最大的消费市场,加入世界贸易组织之后,投资者的经营环境将进一步改善。与此同时,中国的全国及地区品牌表现仍然强劲,跨国企业必须注意如何调整产品及营销策略,以迎合中国消费者。中国政府将担当重任,全力打造有利的环境,以促进长远及稳健的经济发展。