■迪士尼效应并未一如预料兑现，零售商业务增长未能配合租金升幅。

    第一太平戴维斯发表报告，第三季商铺租金持续回落，下滑幅度达3.8％，租务市场亦继续淡静。第一太平戴维斯研究及咨询部主管盛世民指出，过去几年零售业高速扩张，租金持续上升，迪士尼效应并未一如预料兑现，零售商业务增长未能配合租金升幅，若干商户被迫中止于核心地区的租约，致使商铺租金下跌，其中以铜锣湾区的铺租跌得最劲，今年第三季跌6.4％，首三季计更跌11.9％，尖沙咀及旺角等若干核心地区已开始出现空置铺位。

　　盛世民继续指出，业主开始从更实际的角度评估零售商负担租金的能力，并对租赁磋商，特别是租约续期作出更灵活的安排。商场及地面旺铺的平均租金于季内分别下降2.2％及3.8％。由于尖沙咀及旺角的地面旺铺空置率上升，这些地区的地面旺铺租金跌幅更大。

　　国际零售商仍看好港市场

　　尽管零售业淡静下来，若干国际零售商对本地市场的前景仍然充满信心。随著瑞典时装零售商Hennes&MauritzAB于中环连卡佛大厦租用5万平方尺后，玩具反斗城于中环万宜大厦承租5，000尺。而英国家居用品业巨人B&Q已承诺于九龙湾MegaBox租用12万平方尺，作为其于香港的首家店铺。

　　MegaBox是由嘉里建设发展的项目，据报截至九月底已获承诺租赁超过七成。这些交易显示外国大型零售商对香港市场的兴趣日渐增加。

　　盛世民补充，地面铺位的平均售价于第三季大致上保持稳定。然而，租金下跌继续对零售投资物业的收益率构成下调压力。

　　人流旺二线地区吸引力增

　　尖沙咀现正进行多项大型零售重建项目，继续吸引到投资者，特别以汉口道附近的次一级地点为然。由于人流畅旺地点的零售物业不论租金及价格都越来越难负担，而且供应仍有限，零售商开始于次一级地点物色机会。基于越来越多国际品牌开始于次一级地点开设店铺，投资者开始察觉到这些地区具更大增长的潜力。

　　该行预期，零售租金及价格于本年度最后一季将维持稳定，反映出收益受压。人流畅旺零售地区的二线区域及二线地区，如九龙湾等将越来越能吸引零售商及投资者的注意力，未来几年将有不少新发展及重建项目预计于市场招租。