“体育用品店的促销越来越多了，服装行业促销的一般都是过季产品，很少有新品促销。”研究了服装行业十多年的独立分析师马岗如此感叹。

    从财报看，中国体育用品“五朵金花”正在遭遇历史最严重的下调危机。

    五朵金花：均遭遇“最差战绩”

    3月份是上市公司财报发布的密集期。361度日前发布的财报显示，2012年361度营收49.5亿元，下降11.1%，净利7.07亿，下滑37.5%。毛利率为39.8%，下滑了2.6个百分点。

    昨日，李宁发布的财报显示，李宁遭遇了上市8年来最大的亏损，亏损额高达19.79亿元；3月6日，安踏体育发布的年报显示，其出现了自上市以来营收和毛利的首次“双降”，其中营收76.23亿元，下降14.4%，毛利13.59亿元，下降21.5%；匹克体育的财报显示，其也出现了自上市以来营收和利润的“双降”，降幅超过3成。自2008年上市后连续高增长的特步国际也在2012年停止了增长，其中毛利润仅增长1万元，这对于一家营收达55.6亿元的大企业来说，可谓“寒酸”。

    断臂求存：能否行得通？

    李宁公司执行副主席金珍君昨日在业绩发布会上多番强调，“去年已做了一次性的拨备和其他成本增加，才使得公司出现亏损”。多个媒体质疑李宁公司今年能否再获盈利，李宁本人和金珍君都不肯正面回应。

    马岗昨日表示，“李宁上半年还有0.4亿元的利润，到了下半年才出现了这样的亏损。主要原因是因为李宁支出14~18亿实行了渠道复兴计划，以期解决几年来多销售渠道包括过量库存等问题。”截至2012年12月31日，李宁常规店、旗舰店、工厂店及折扣店的总数为6434间，净关店1821间，其中经销商53家，减少3家。

    成都商报记者统计，2012年，李宁、安踏体育、匹克体育、特步国际、361度这“五朵金花”总净关店量达3603间。在这“五朵金花”中，仅361度逆市增长。

    “断臂能否求存？”马岗向记者表示，一方面要看消费市场能否复苏，一方面也要看企业如何提高店面的效率。

    加速清理库存：引发打折促销

    成都商报记者调查发现，“五朵金花”库存量与2011年相比，大多有不同程度的下降，但都处于较高位置，李宁库存为9.2亿，安踏为6.87亿、特步为5.83亿、匹克为3.86亿、361度为4.6亿。

    在库存压力下，不少体育品牌纷纷通过打折促销、主动减少订单，或整合终端渠道的方式，以加快清理库存。对此马岗认为，“这些品牌企业只是把商品销售给了代理商，但不关心这些代理商到底有没有把商品卖给消费者，没有关注终端消费者的需求是有大量库存的主要原因。”他认为，由于同质化严重，清理库存还需要更长的时间。