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２００５年４月２２日，青岛麒麟皇冠大酒店，五星电器董事长汪建国向全国８０多家媒体公开宣布，已于４月２１日成功收购青岛老字号家电连锁企业——青岛雅泰电器有限公司，并借势挺进胶东半岛。４月２７日，百安居的母公司，英国翠丰集团发布公告称，集团收购欧倍德亚洲控股公司在中国投资的零售业务，以进一步加速百安居在中国的业务扩张。这次交易共涉及大约８５００万英镑的资产净值。
青岛和伦敦的地域差异并不能阻碍人们对零售业并购的观注，２００５年，中国零售终端争夺战将次第上演，而且以专业大卖场和家电连锁店为主。
并购此起彼伏
青岛在中国家电业中有着特殊的地位，它见证了海尔等国内巨型家电制造商的崛起。而４月２１日，中国家电连锁业历史上最大的一起并购案也在这里发生，当天，江苏五星电器宣布收购青岛雅泰电器有限公司。此前，在中国家电连锁业中，江苏五星排名第５位，而青岛雅泰排名第１３位。雅泰在青岛地区拥有５家门店，其中市区３家。联商网２００５年４月６日刊登的数字表明，青岛雅泰２００４年度实现销售额为６．７３亿元，雅泰是目前在以青岛为中心的胶东半岛占有最高市场份额的家电连锁销售企业。
中国家电连锁行业的巨头之一永乐家电，近年来已将多家地方性家电零售商收于门下。２００３年１２月，永乐家电投入巨资后正式兼并了“中永通泰”成员之一的东泽电器，同时又与“中永通泰”所属河南通利家电公司合资组建了河南通利永乐量贩有限公司。２００４年７月，永乐家电与“中永通泰”核心成员之一的成都百货大楼集团属下的大楼家电各自出资５０％，组建了成百永乐生活电器公司，推出了“成百永乐”品牌。
而在五星电器的大本营南京，同样上演着收购大战：北京国美电器买断了实力较弱的金太阳家电连锁销售公司。来自英国的建材连锁商百安居，也在中国市场上显示出其咄咄逼人的竞争态势，先是收购了普马卖场，２００５年３月整合完成后的第一家百安居原普马店已经在哈尔滨开业。现在，又一口气吞下了欧倍德在中国的所有资产，包括其已在中国市场的１３家连锁门店，所有存货和全部大约２０００名原欧倍德员工。同样，在建材家居零售业，东方家园已经于２００５年２月份与美国家得宝公司签订了协议。根据协议，后者将以超过２亿美元的现金收购东方家园４９％的股份。
扩张捷径显现
在五星电器内部，有一个名为“１３３５”的战略规划，这一战略的解释是，１年之内，在３个省份获得绝对领先；３年之内，在５个省份获得绝对领先。而绝对领先的定义是：超过最大的竞争对手４０％的市场份额。山东是名列３年之内的省份。五星表示，在山东，通过对雅泰的收购已经初步实现了年前的计划，为此年度计划会有新的调整，即增加４家左右的门店。显然，收购雅泰是五星在山东扩张的捷径。
而对于２００４年从摩根士丹利获得５０００万美元注资的永乐而言，今年肩负的一大重任就是境外上市，而上市就要做大规模，并购则是做大的有效手段。４月中旬，永乐电器和南京江宁最大的一家家电经销商——上元电器达成并购协议。上元电器在被并购之前，一年的销售额在１亿元左右。永乐并购之后的目标是年销售额至少达到２亿元。
而对收购了欧倍德的百安居来讲，店铺数量的增加会带来两个方面的优势，一是将门店拓展到想开但尚未开的城市天津、沈阳和成都，欧倍德在这三个城市各有一个门店；二是在重点城市完善布点，以上海为例，收购之后百安居在上海将有９家门店，并且从布局上看并不重复，反而是互补关系。经过此次对欧倍德中国业务的收购，在未来１２个月，百安居在中国的商店数量和销售额都会翻一番。而从本质上讲，与国外零售企业不同的是，中国零售商在规模扩张中大部分采取占用供货商资金的运作模式，故而身处流通行业的企业，包括家电零售企业，都有一个共同特点，就是现金流比较好。有行业分析师说，大约５亿元～６亿元的销售额就可以为企业创造１亿元左右的现金流。而这一点，为并购扩张提供了相对充足的资金来源。
通过资金收购或者股份控制来进行渠道发展应该是家电连锁企业今后的一个方向。由市场主导的国内家电已经历了三次大的渠道变革，第一阶段，国美、苏宁、五星等企业的诞生代表着家电渠道民营资本力量的崛起；第二阶段，家电连锁企业迅速发展，百货、家电集市及专卖店等旧有业态迅速衰退，并退出市场；第三阶段则是以“中永通泰”的瓦解为标志，家电零售巨头成功设制了行业门槛，并使家电连锁渠道之间的整合开始。
相对于自己独立开店来说，收购无疑是一种速度更快，资源更省的扩张模式。
开店正在提速
２００５年３月２０日于上海举行的国美全球家电战略合作高峰论坛上，国美电器董事长兼总裁黄光裕公开透露，国美已经制订了２００８年实现１２００亿元销售额，同时进入世界５００强的目标。而业内人士预测，１２００亿元的销售额，相当于在家电零售市场上１０％～１５％占有率。这就意味着，从现在开始，国美将提速１０倍开店。
２００５年，上海永乐的计划是在全国建成３５０家连锁店，实现销售额４５０亿元。而截至２００４年底，拥有１０８家连锁店的永乐销售额仅为１５０亿元。为完成将现有门店和销售扩大１倍多的目标，成立于１９９６年的永乐家电的扩张开始提速，在江苏，永乐常熟店、扬州一店、二店以及淮安店均进入了最后的扫尾工程，２００５年５月份全部开张。
那么，家电零售巨头们为何如此扩张呢？中国家电零售行业基本上是零售业中毛利率最低的业态之一。和美国家电零售巨头百思买２５％的毛利相比，中国家电连锁行业的毛利率高也不过１０％左右，平均则是４％～５％，其净利润之低更是可想而知。在这种情况下，只有多开店做大销售额，才能从厂家拿到更低价格的货，或更高的返利，才能保证净利润不为负数，何况单店销售额已呈下降趋势。另一方面在于中国自身所处的零售业态形势正发生剧变。随着２００４年１２月起中国零售业的全面开放，包括全球最大的家电零售巨头美国百思买、日本小岛等在内的全球家电巨头，已经公开宣称２００５年内将进军中国家电市场。这对国美们而言，无疑不是一个好消息。因此，快速扩张，至少拥有６００～１０００家门店，或许就是他们不得已的应对之策吧。
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